Aktienkursbewegungen im Vorfeld von Unternehmensfusionen
(Leitung: Prof. Dr. Bernd Wilfling, Dipl.-Kfm. Sergey Gelman; Promotionsprojekt von Sergey Gelman)
Theoretische Modellierung und empirische Evidenz
Sowohl die theoretische Modellierung als auch die Prognose des Aktienkurses eines Unternehmens, das vor der Übernahme durch ein anderes Unternehmen steht,
sind von besonderem Interesse für Investoren, Verhandlungsparteien und Aufsichtsbehörden (wie z.B. die BAFin in Deutschland). Maßgeblich
für die Kursentwicklung der Aktie sind hierbei die Konditionen des Übernahmeangebotes sowie die von den Marktteilnehmern subjektiv empfundene
Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Übernahme tatsächlich stattfindet. Im Rahmen dieses Projektes wird der Aktienkurs anhand so genannter
Diffusionsprozesse (stochastische Prozesse in stetiger Zeit und mit stetigem Zustandsraum) modelliert, wobei ein zeitvariabler Parameter für die "subjektive
Übernahmewahrscheinlichkeit" vorgesehen ist. Basierend auf tatsächlichen Daten erfolgt die Schätzung dieser zeitvariablen
Übernahmewahrscheinlichkeiten durch parametrische und nicht-parametrische Verfahren. Weiterhin wird der Frage nachgegangen, inwieweit die subjektive
Wahrscheinlichkeit den tatsächlichen Übernahmeerfolg vorhersagen kann.
Beteiligte Wissenschaftler:
Veröffentlichungen:
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