Value at Risk

Der Value at Risk erfreut sich steigender Popularität in der internen Risikosteuerung von Kreditinstituten. Zudem wird er ab Oktober 1998 - neben alternativ möglichen Standardverfahren - als aufsichtsrechtliches Maß für das zur Risikounterlegung vorzuhaltende Eigenkapital verwendbar sein. Wir untersuchen, warum der Value at Risk für diese Zwecke ungeeignet ist, und schlagen als Alternative eine Begrenzung des Lower Partial Moment One vor.

Beteiligte Wissenschaftler:

Prof. Dr. Andreas Pfingsten, Anja Guthoff, Juliane Wolf

Veröffentlichungen:

Guthoff, A., A. Pfingsten, J. Wolf: Der Einfluß einer Begrenzung des Value at Risk oder des Lower Partial Moment One auf die Risikoübernahme. In: Oehler, Andreas (Hrsg.): Credit Risk und Value at Risk Alternativen, Stuttgart, 1998, S. 111-153.

Guthoff, A., A. Pfingsten, J. Wolf: Effects on Risk Taking Resulting from Limiting the Value at Risk or the Lower Partial Moment One. Diskussionsbeiträge des ifk, DB 97-03.

Guthoff, A., A. Pfingsten, J. Wolf: On the Compatibility of Value at Risk, Other Risk Concepts, and Expected Utility Maximization. Diskussionsbeiträge des ifk, DB 97-01.