Fachbereich 04 - Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät
Institut für Kreditwesen
Risikomanagement

Downside-Risikomaße

Der Value at Risk als Risikomaß steht schon seit geraumer Zeit in der Kritik. Vorschläge für geeignetere Risikomaße und eine Analyse der Eigenschaften findet man eher selten. Es wird untersucht, wie bekannte Maße der Armutsmessung zu transformieren sind, so dass neue Downside-Risikomaße entstehen. Ferner werden Axiome für Downside-Risikomaße formuliert. Wir überprüfen für einige der von uns transformierten Maße, ob sie diese Axiome erfüllen können und zeigen, welche Eigenschaften die Maße haben. Die Überprüfung der Axiome für jedes einzelne Maß ist eine komplizierte und aufwändige Angelegenheit. Wir haben ein Vorgehen adaptiert, das es uns ermöglicht, Maße zu Klassen zusammenzufassen und die Eigenschaften der Maße dieser Klasse auf einem einfacheren Wege zu prüfen.

Beteiligte Wissenschaftler:

Dipl-Kfm. Carsten Breitmeyer, Dr. Hendrik Hakenes, Prof. Dr. Andreas Pfingsten

Veröffentlichungen:

Breitmeyer, C., Hakenes, H., Pfingsten, A.: The Properties of Downside Risk Measures, discussion paper 01-01, Department of Banking, University of Münster, 2001.