Risikoadjustierte Rentabilitätsmaße

Risk Adjusted Profitability Measures sind risikoadjustierte Rentabilitätsmaße zur Messung des Erfolgsbeitrags risikobehafteter Bankgeschäfte. Ihre Verwendung in der Banksteuerung wird in jüngster Zeit vor allem in der Praxis, wo diese Maße entwickelt wurden, zunehmend aber auch in der Theorie intensiv diskutiert. Es werden die Steuerungswirkungen von linearen, asymmetrischen Entlohnungsfunktionen, die auf Risk Adjusted Profitability Measures basieren, untersucht. Neben den in der Bankpraxis verwendeten Kennzahlen RORAC und RAROC, die den Value at Risk als Risikomaß verwenden, wird mit Kennzahlen gearbeitet, die auf der Standardabweichung und dem Lower Partial Moment One aufbauen. Es zeigt sich, dass Fehlsteuerungen selbst dann auftreten können, wenn ein geeignetes Risikomaß in der Berechnung der Risk Adjusted Profitability Measures verwendet wird.

Beteiligte Wissenschaftlerin:

Anja Guthoff

Veröffentlichungen:

Guthoff, A., Rüter, F.: Ergebnisabhängige Vergütung in Banken: Die Verwendung des RORAC und verwandter Kennzahlen. Diskussionsbeiträge am ifk, DB 99-01.