Agency-Probleme bei der Unternehmenssanierung

Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen hat in den letzten Jahren erheblich zugenommen. Die damit häufig verbundene Zerschlagung von Unternehmen verursacht hohe einzel- und gesamtwirtschaftliche Schäden, die sich zum Teil durch Sanierungen vermeiden liessen. Sanierungsmassnahmen scheitern jedoch oft an Interessenkonflikten zwischen den Kapitalgebern.

Es wurde auf der Basis der Principal-Agent-Theorie untersucht, wie sanierungshemmende Interessenkonflikte zwischen Eigentümern und Gläubigern verringert werden können. Anhand von Modellen werden Konfliktsituationen vor und nach Insolvenzeintritt analysiert und Handlungsempfehlungen hergeleitet. Dadurch wird ein erheblicher Beitrag zur ökonomischen Beurteilung entsprechender Regelungen der neuen Insolvenzordnung geleistet.

Beteiligte Wissenschaftler:

Prof. Dr. Thomas R. Fischer

Veröffentlichungen:

Fischer, T.R.: Agency-Probleme bei der Sanierung von Unternehmen, Wiesbaden 1999.