Risikomaße

Der Value at Risk als Risikomaß steht schon seit geraumer Zeit in der Kritik. Vorschläge für geeignetere Risikomaße und eine Analyse der Eigenschaften findet man eher selten. Es wird untersucht, wie bekannte Maße der Armutsmessung zu transformieren sind, so dass neue Downside-Risikomaße entstehen. Ferner werden Axiome für Downside-Risikomaße formuliert. Wir überprüfen für einige der von uns transformierten Maße, ob sie diese Axiome erfüllen können und zeigen, welche Eigenschaften die Maße haben. Die Überprüfung der Axiome für jedes einzelne Maß ist eine komplizierte und aufwändige Angelegenheit. Wir haben ein Vorgehen adaptiert, das es uns ermöglicht, Maße zu Klassen zusammenzufassen und die Eigenschaften der Maße dieser Klasse auf einem einfacheren Wege zu prüfen. Dies wird wir am Beispiel einer bestimmten Klasse demonstriert.

Beteiligte Wissenschaftler:

Carsten Breitmeyer, Hendrik Hakenes, Andreas Pfingsten, Christoph Rechtien, Sven Rieso

Veröffentlichungen:

Breitmeyer, C., H. Hakenes, A. Pfingsten, Ch. Rechtien: Learning from Poverty Measurement: An Axiomatic Approach to Measure Downside Risk, Diskussionsbeiträge am ifk, DB 99-03.

Eggers, F., A. Pfingsten, S. Rieso: Three Dimensions of Shortfall Risk: Transformation and Extension of Sen's Poverty Index, Diskussionsbeiträge am ifk, DB 99-04.

Pfingsten, A., C. Breitmeyer, F. Eggers, H. Hakenes, Ch. Rechtien, S. Rieso: Armutsmaße als Downside-Risikomaße: Ein Weg zu Risikomaßen, die dem Value-at-Risk überlegen sind, in: Handbuch Risikomanagement, Band 1, Hrsg. Lutz Johanning, Bernd Rudolph, Bad Soden/Ts. 2000, S. 85-107.